Wertorientiertes Controlling – Der Einfluss auf die Unternehmensführung

Durch die stetig wachsende Globalisierung der Finanzmärkte sehen sich Unternehmen und deren Führung mit immer neuen Herausforderungen konfrontiert. Um die Finanzkraft und Marktposition eines Unternehmens zu sichern müssen Ziele in der heutigen Zeit nachhaltig sein. Das kontinuierliche Wachstum eines Unternehmens wird von den Anteileigner, mit Hinblick auf stetig steigende Renditen, erwartet. Für eine erfolgreiche Unternehmensführung ist ein effizientes Controlling unabdingbar. Das Controlling unterstützt das Management darin, Probleme frühzeitig zu erkennen, Potentiale zu identifizieren und gemeinsam am Unternehmenserfolg zu arbeiten. Hierbei spielt sowohl das operative sowie das strategische Controlling eine tragende Rolle für das Erreichung der Unternehmensziele. Das Controlling ist für die Planung, Steuerung sowie die Kontrolle der Geschäftstätigkeiten verantwortlich und muss diese stetig optimieren. Beim wertorientierten Controlling steht der Unternehmenswert, auch Shareholder Value genannt, im Mittelpunkt.

Das Konzept der wertorientierten Unternehmensführung wurde in den 1980er Jahren erstmals durch das Buch Creating shareholder value: The new standard for business performance von Alfred Rapport bekannt. Aus Sicht der Shareholder (Anteilseigner) sind die Hauptgründe für die Einführung eines Managementkonzeptes zur Steigerung des Unternehmenswertes der Schutz vor Übernahmen durch die Konkurrenz, die Ausrichtung von Investitionen am Shareholder Value und die Ermittlung von Maßstäben für die Unternehmensführung.

Ziel dieser Seminararbeit ist es die grundlegenden Aspekte und Bedeutung des wertorientierten Controllings für die Unternehmensleitung vorzustellen sowie die Instrumente des traditionellen und modernen Controllings zu differenzieren.

Kapitel 2 befasst sich mit den Theoretischen Grundlagen der wertorientierten Unternehmensführung. In Kapitel 3 wird das wertorientierte Controlling beschrieben sowie Aspekte der traditionellen Controllinginstrumente vorgestellt. Das Kapitel 4 schließt die Arbeit mit einer kritischen Würdigung ab.

Inhaltsverzeichnis Abbildungsverzeichnis....................................................................................................IV Formelverzeichnis............................................................................................................V Abkürzungsverzeichnis...................................................................................................VI 1 Einleitung...................................................................................................................1 2 Theoretische Grundlagen wertorientierter Unternehmensführung ............................2 2.1 Controlling ..........................................................................................................2 2.2 Strategisches und operatives Controlling............................................................3 2.3 Wertorientierte Unternehmensführung ...............................................................4 2.4 Der Shareholder-Value-Ansatz...........................................................................5 2.4.1 Shareholder Value Werttreiber..................................................................5 2.4.2 Das Shareholder Value Netzwerk .............................................................6 2.4.3 Berechnung des Shareholder Value...........................................................7 2.4.4 Der Stakeholder-Value-Ansatz..................................................................7 2.4.5 Shareholder Value vs. Stakeholder Value .................................................9 3 Wertorientiertes Controlling ....................................................................................10 3.1 Aufgaben des wertorientierten Controllings.....................................................10 3.2 Ziele des wertorientierten Controllings ............................................................11 3.3 Traditionelle Controllinginstrumente................................................................11 3.4 Wertorientierte Controllinginstrumente............................................................12 3.4.1 Discounted Cash Flow (DCF) Methode ..................................................12 3.4.2 Economic Value Added (EVA) Konzept ................................................13 3.4.3 Cash Flow Return on Investment (CFROI).............................................14 3.5 Werttreibermanagement mit der Balanced Scorecard ......................................15 4 Kritische Würdigung................................................................................................17